Ethereum’s chart looks “disastrous” — and the ETH/BTC ratio just confirmed it

Kan Ethereum L1 -dominantie nog steeds claimen als Solana terrein wint en de ETH/BTC -verhouding onder 0,022 crasht?

ETH/BTC raakt een meerjarig laag

Ethereum (ETH), ‘s werelds op een na grootste crypto van Market Cap, wordt geconfronteerd met een ontnuchterende actuality examine. De ETH/BTC -verhouding, een metriek die wordt gebruikt om de sterkte van Ethereum te peilen ten opzichte van Bitcoin (BTC), is gedaald tot 0,022, het laagste niveau sinds december 2020, wat een scherpe daling van de relatieve prestaties van Ethereum aangeeft.

Sinds september 2022, toen de verhouding rond 0,085 zweefde, heeft Ethereum meer dan 73% van zijn waarde ten opzichte van Bitcoin afgeworpen. Op dit second wordt ETH verhandeld op ongeveer $ 1.880, met 9% daling van de afgelopen week en een steile 62% ten opzichte van zijn hoogste hoogste punt van $ 4.890 in november 2021.

Vergeleken met Bitcoin, die jaar tot op heden slechts 10% is gedaald, die wordt verhandeld op $ 84.300 niveaus, is de achteruitgang van Ethereum van 46% in hetzelfde tijdsbestek meer dan vier keer dieper.

De dalende ratio weerspiegelt de uitglijdende dominantie van Ethereum in het slimme contract en laag 1 ecosysteem, een ruimte die het ooit onbetwist regeerde.

Omdat andere L1’s zoals Solana (SOL), Binance Chain (BNB), Avalanche (Avax) en anderen terrein winnen, en omdat Bitcoin zijn dominantie opnieuw bevestigt, lijkt Ethereum water te zijn.

Laten we eens nader bekijken wat deze onbalans drijft, of Ethereum echt terrein verliest en wat het betekent voor de toekomst van het L1 -blockchain -ras.

De statistieken van Ethereum vertonen tekenen van verzachten

Vanaf 1 april bedraagt ​​de totale waarde van Ethereum ongeveer $ 50,5 miljard, goed voor 52,5% van de totale markt. Dit is een opmerkelijke daling van 61,64% in februari 2024, wijzend op een geleidelijk aandeelverlies in de gedecentraliseerde financiële markt.

Een deel van deze verschuiving kan worden herleid tot de opkomst van concurrenten zoals Solana, waardoor zijn TVL aanzienlijk toeneemt. Het aandeel van Solana is gegroeid van 2,84% naar 7,24%, waardoor zijn totale TVL tot $ 6,69 miljard wordt gebracht, meer dan een stijging van 2,5x in iets meer dan een jaar.

Een opkomende pattern is het verschil in gebruikersgedrag tussen netwerken. Ethereum blijft gebruikers aantrekken die betrokken zijn bij passieve defi -activiteiten, zoals opbrengstlandbouw en inzetten.

Het ecosysteem van Solana is daarentegen meer speculatieve, actieve handelaren, met title in meme-tokens en hoogfrequente defi, wat suggereert dat de bestaande use-cases van Ethereum, hoewel robuust, mogelijk niet zijn afgestemd op waar de activiteiten van de detailhandel momenteel trending is.

Ondertussen zijn hoge gaskosten, historisch gezien een van de grootste barrières van Ethereum, verbeterd. De gemiddelde gasprijzen daalden tot 1,12 Gwei in maart 2025, aanzienlijk lager dan niveaus die in voorgaande jaren werden gezien.

Maar ondanks deze verbeteringen blijft Ethereum nog steeds relatief duur en langzamer om te gebruiken in vergelijking met nieuwere ketens, vooral voor gebruikers die kleinere transacties maken.

Te midden van dit, terwijl Bitcoin ETF’s tot nu toe meer dan $ 36 miljard aan netto -instroom hebben aangetrokken, hebben Ethereum ETF’s moeite om de aandacht te trekken. Alleen al in maart 2025 daalden de netto totale stromen in ETH ETF’s met 9,8%, druppel tot $ 2,43 miljard.

Aan de handelskant lijkt het sentiment rond Ethereum te verslechteren. Volgens de Kobeissi -brief steeg de shortpositionering in Ethereum start februari met 40% en is sinds november 2024 met meer dan 500% gestegen, wat een ongekend niveau van bearish positionering markeert.

Ondertussen is de totale marktdominantie van Ethereum nu onder 8,4percentgedaald, het laagste niveau in meer dan vier jaar. Zoals Milocredit, een crypto -hypotheekbedrijf, opmerkt, suggereert dit dat kapitaal uit ETH stroomt en in andere opties, waaronder Bitcoin, Solana en opkomende Layer 1 -platforms die profiteren van het vertraagde momentum van Ethereum.

Afwegingen van de schaalbaarheid zijn inhalen

Jarenlang is het groeiverhaal van Ethereum afhankelijk van de belofte van schaling. Maar vanaf start 2025 blijft die belofte grotendeels onvervuld aan de basislaag. Ondanks meerdere protocol -upgrades verwerkt het MaTheret van Ethereum nog steeds slechts 10 tot 62 transacties per seconde.

Op het second van schrijven hangt de effectieve doorvoer de doorvoer rondom 16 transacties per seconde – een cijfer dat staat in grimmig In tegenstelling tot de 4.322 TPS van Solana. Dit is een belangrijke reden geworden waarom nieuwere gebruikers en applicaties ervoor kiezen om elders te bouwen.

De overgang naar proof-of-stake by way of de samenvoeging in 2022 verbeterde de energie-efficiëntie van Ethereum aanzienlijk, waardoor het energieverbruik met meer dan 99percentwerd verlaagd. Het deed echter weinig om de kerndoorvoerbeperkingen van het netwerk op te lossen.

Als gevolg hiervan heeft Ethereum steeds meer vertrouwd op laag-2-rollen zoals arbitrum (ARB), optimisme (OP) en foundation om zijn activiteiten te schalen. Deze netwerken breiden de mogelijkheden van Ethereum uit door transacties off-chain te verwerken en ze terug te vestigen op het mairet.

Hoewel de acceptatie van de L-2 de gebruikerskosten heeft verlaagd, heeft dit ook geleid tot onbedoelde gevolgen. Activiteit verschuift van het mainnet van Ethereum en trekt zowel gebruikers als transactiekosten naar L-2-ecosystemen.

Zoals een gebruiker op X opmerkte, “arbitrum en optimisme worden gehaald in vergoedingen … terwijl de basislaag van Ethereum in een spookstad verandert.”

Deze pattern wordt ondersteund door gegevens. Analisten zoals Geoff Kendrick bij Normal Chartered ruzie maken Dat L2’s, met title hoogvolume, zoals de foundation van Coinbase, miljarden overhevelen aan transactiekosten die anders door het hoofdtekst van Ethereum zouden stromen.

Kendrick schat dat Foundation alleen al ongeveer $ 50 miljard aan waarde heeft verwijderd uit de marktkapitalisatie van Ethereum door economische activiteit af te leiden. Op zijn beurt vermindert dit de hoeveelheid ETH die wordt verbrand door gaskosten, waardoor de deflatoire mechanica en het lang gepromoveerde verhaal van ETH als ‘echografie’ worden verzwakt.

Na EIP-1559 werd verwacht dat het mechanisme van de vergoedingen van Ethereum zou worden uitgegeven. Met de activiteit nu echter gefragmenteerd over tientallen rollups en zijpartijen, zijn de totale brandwonden aanzienlijk gedaald.

ETH heeft opnieuw worden Netto inflatoire, nu met een jaarlijks share van 0,5%. Ondertussen zijn de opzetopbrengsten onder 2,5% gedaald, waardoor ETH minder aantrekkelijk is in vergelijking met stableCoin -strategieën die rendement van meer dan 4,5% op Defi -platforms bieden.

Zelfs de aankomende improve van Ethereum, Pectra – ontworpen om de L2 -efficiëntie te verbeteren door de blobcapaciteit van drie tot zes voor gegevensbeschikbaarheid te verhogen, zal niet veel doen.

Kendrick heeft verklaard dat hij niet verwacht dat Pectra de bredere ETH/BTC -achteruitgang omkeert en de improve onvoldoende noemt om de onderliggende structurele kwesties van Ethereum aan te pakken.

Tegelijkertijd lijkt de activiteit op het mainnet van Ethereum op te drogen. Bots, met title adres vergiftigingsbots, domineren nu het gasverbruik op topcontracten. Minder organische applicaties worden rechtstreeks in het mairet ingezet.

Zoals een gebruiker het uitdrukte, “ETH -mainnet wordt een kerkhof.” Hoewel dit een overdrijving kan zijn, verliest de kernlaag van Ethereum zijn reputatie als de primaire bestemming voor innovatie op de keten.

Ethereum prijsvoorspelling: is de bodem binnen?

Verschillende signalen van marktanalisten wijzen op een breed spectrum van mogelijke resultaten, maar de risico’s lijken sneller op te stapelen voor ETH dan de potentiële aanwijzingen.

Aan de voorkant van de macro blijft Ethereum sterk verbonden met de bredere risico -activaomgeving. Volgens Bloomberg-strateeg Mike McGlone blijft “ETH nauw gecorreleerd met risicoactiva”, wat betekent dat de prestaties waarschijnlijk zullen weerspiegelen van die van Amerikaanse aandelen en hoog-beta-sectoren.

Als aandelenmarkten in 2025 verder dalen, met title onder het gewicht van hoge rentetarieven, aanhoudende inflatie of het verzwakken van de wereldwijde groei, zou Ethereum te maken kunnen krijgen met een geïntensiveerde neerwaartse druk.

McGlone waarschuwde dat ETH in een verslechterende macroomgeving “mogelijk het niveau van $ 1.000 kan bekijken”, wat een daling van bijna 50 procent ten opzichte van het huidige niveau zou vertegenwoordigen.

Vanuit technisch oogpunt vertoont de prijsstructuur ook tekenen van spanning. Analist Mags merkte op dat Ethereum ‘een van de slechtste hitlijsten aller tijden heeft’, wijzend op herhaalde fouten om tijdens deze cyclus boven de weerstandszone van $ 4.000 te breken.

Na drie pogingen slaagde ETH niet alleen niet om zijn hoogtepunten terug te vorderen, maar verloor ook de steun op het middenbereikniveau en viel onder een opwaartse trendlijn die sinds de vorige marktbodem had gehouden.

Dit sort afbraak, gecombineerd met het ontbreken van sterke ondersteuning onder het huidige niveau, opent de mogelijkheid van een hertest nabij het bereik van $ 1.060 – een prijs die voor het laatst wordt gezien tijdens de berenmarkt van 2022. Zoals Mags opmerkte: “Technisch gezien lijkt het bearish situation waarschijnlijker.”

Een meer optimistisch perspectief kwam echter van handelaar Michaël van de Poppe, die opmerkte dat Ethereum vroege tekenen van een potentiële ‘afwijking’ vertoont.

Volgens hem, als ETH netjes boven de $ 2.100 tot $ 2.150 zone kan breken, kan dit een scherpe beweging tot $ 2.800 veroorzaken, wat wijst op hernieuwde sterkte in de markt.

Hij benadrukte ook een recente achteruitgang van de Amerikaanse dollarindex als een gunstig macrosignaal, wat suggereert dat een zwakkere greenback zou kunnen helpen bij het ondersteunen van een crypto -rebound in Q2.

Toch zijn deze bullish situation’s afhankelijk van Ethereum die belangrijke technische niveaus en breder marktsentiment terugwinnen die gunstiger worden. Tot die tijd blijven de neerwaartse risico’s zichtbaarder.

Op korte termijn lijkt het traject van Ethereum nauw verbonden met macro -economische cycli en de positionering van Bitcoin. Een beslissende beweging boven $ 2.150 kan het start van een herstelfase markeren. Zonder dat zal technische en structurele druk echter waarschijnlijk blijven bestaan.

Handel zorgvuldig en investeer nooit meer dan u zich kunt veroorloven om te verliezen.